Ejemplo 2: Problemas serios de liquidez y de patrimonio

Para entender correctamente de dónde salen los datos recomendamos ver en primer lugar el Ejemplo 1

Vamos a ver un caso más negativo utilizando datos muy similares a los del Ejemplo 1, con mismos Ingresos y Gastos actuales, pero con una evolución más negativa en la cifra de Gastos: en lugar de aumentar un 1% de forma anual vamos a suponer que aumentan a un ritmo del 3% cada año. Es una cifra que puede cumplirse fácilmente con un ligero repunte de la inflación y veremos que aunque parezca un pequeño cambio, a lo largo de los años puede tener un gran impacto.

Seguimos la misma estructura que en el ejemplo anterior.

En primer lugar debemos analizar nuestras fuentes de ingresos y nuestros gastos habituales. Típicamente los ingresos más comunes serían los que se muestran a continuación:

Vamos a suponer que nuestras entradas de dinero provienen de:

1. una nómina o pensión, con un importe mensual de 1.400 EUR
2. el alquiler de un apartamento, plaza de garaje o local que nos genera 300 EUR al mes
3. una serie de dividendos o rentas de productos financieros (como por ejemplo acciones) que tengamos contratados y que suponen 50 EUR mensuales
4. y finalmente una categoría que aglutine el resto de ingresos mensuales que podamos tener (90 EUR).

Respecto a los Gastos la distribución es la misma del caso anterior:

Una vez obtenidos estos datos lo que tenemos que hacer es representarlos de manera que veamos cuáles son las partidas más relevantes:

En rojo hemos representado todas las partidas de Gastos y en azul las de Ingresos.
De momento los datos son exactamente iguales que en el Ejemplo 1.
Los datos netos (mensuales y anuales) de Ingresos y Gastos se mantienen igual que antes:

Si ponemos los datos en forma de tabla tendremos el siguiente resultado:

Los Ingresos (columna A) son constantes y son iguales para ambos escenarios mientras que los Gastos (columnas B y E) parten del mismo valor en el año 0 (26.040 EUR) pero crecen a distinto ritmo, llegando a 46.351 EUR pasados 25 años en el Escenario 2 frente a los 32.550 EUR del Escenario 1. La diferencia acumulada (columnas D y G) pasado ese tiempo es muy relevante, alcanzando los 357.631 EUR al final de los 25 años en el Escenario 2 frente a los 187.590 EUR del Escenario 1. Recordemos que lo único que hemos cambiado es el ritmo de crecimiento de los Gastos, que es del 1% en el Escenario 1 frente al 3% en el Escenario 2.

Si lo representamos en forma de gráfico obtendremos la siguiente información para el Escenario 1:

Para que la comparativa sea útil vamos a usar los mismos datos de Patrimonio del Ejemplo 1:

Los Activos están divididos en depósitos o cuentas corrientes, fondos de inversión, acciones y activos inmobiliarios, como puede ser la vivienda. Todos ellos suman 366.400 EUR.

Los Pasivos se distribuyen en créditos, hipoteca, avales y otras deudas, totalizando 211.00 EUR.

Los conceptos relevantes que mencionábamos en el Ejemplo 1 aplican de igual forma:

• Activo Financiero: es la parte del activo ligada a productos financieros y que podremos liquidar con relativa facilidad en caso de necesidad. En el ejemplo, este concepto alcanza la cifra de 68.400 EUR
• Activo No Financiero: corresponde al resto de los activos, que por lo general son más complicados de vender. La vivienda y cualquier otro inmueble entraría en este apartado, que además debería representar el mayor peso en nuestro total de activos. En este caso son 298.000 EUR
• Pasivo Total: es la suma de todas nuestras deudas, es decir, 211.000 EUR
• Patrimonio Neto: sería la diferencia entre activos totales y deuda total, 155.400 EUR

Hay que mencionar que no tiene las mismas implicaciones poseer un Patrimonio Neto de 155.400 EUR sin ningún tipo de deuda (Pasivo Total igual a cero) que tener ese mismo Patrimonio Neto pero con 211.000 EUR de deuda. Puede ocurrir que tengamos que hacer frente al pago de una de esas deudas y necesitemos obtener liquidez de nuestros activos rápidamente para poder saldarla. Mientras que si no tenemos ninguna deuda nuestras necesidades repentinas de liquidez serán menos probables.

Podemos representar gráficamente todas las partidas del Patrimonio y los conceptos anteriormente mencionados, para entender de una forma más visual cuáles son más relevantes y qué peso tiene cada concepto:

En rojo representamos las partidas del Pasivo mientras que en azul están reflejadas las del Activo.
Si representamos los totales y los conceptos relevantes mencionados tendremos lo siguiente:

Al igual que en el Ejemplo 1 a la hora de estimar la evolución del Patrimonio supondremos que los Activos iniciales se mantienen constantes y respecto a los Pasivos consideraremos que la hipoteca se va reduciendo de forma constante hasta desaparecer a los 15 años (amortizamos 8.000 euros cada año hasta su liquidación total).

Ya sólo nos falta juntar toda la información y ver las diferencias entre el Escenario 1 y el Escenario 2:

La diferencia la apreciamos claramente en las dos últimas columnas (F y G frente a J y K), donde la evolución tanto del Activo Financiero (F y J) como la del Patrimonio Neto (G y K) es mucho más negativa en el Escenario 2.

Si representamos esas dos columnas gráficamente tendremos para el Escenario 1

Y para el caso del Escenario 2

Podemos observar que en el Escenario 2 apenas pasados 8 años nos quedamos sin ahorros, sin Activo Financiero, y si no hacemos nada al respecto en poco más de 20 años habremos perdido todo el Patrimonio. Como decíamos al principio la diferencia entre que nuestros gastos aumenten al 1% cada año (Escenario 1) o que lo hagan al 3% (Escenario 2) puede parecer pequeña, pero a lo largo del tiempo el impacto se acelera rápidamente y las consecuencias se agravan claramente (os recomendamos leer nuestro artículo sobre la inflación en nuestra sección de “Lo que lees”).

Por lo tanto podemos concluir que en el Escenario 2 tendremos que tomar decisiones sobre cómo hacer líquido nuestro Activo Inmobiliario mucho antes que en el Escenario 1.